uzluga.ru
добавить свой файл
1


  • Как пройти оферту? Секреты успеха


Факторинг – типичный представитель семейства ABF

  • «…финансирование на основе активов(ABF)* основывается на философии, которая заключается в том, что сумма займа в первую очередь зависит от стоимости обеспечения, в отличие от других форм финансирования который первично основываются на состоятельности и кредитоспособности самого заемщика»

  • Gregory F. Udell, Asset Based Finance – proven disciplines for prudent lending, 2004, USA

  • * Факторинг является одной из форм финансирования, объединяемых в США и Великобритании в понятие Asset Based Finance (ABF).



Факторинг – типичный представитель семейства ABF

  • Коммерческий факторинг – это полный спектр услуг, направленный на содействие росту продаж компании, включающий в себя:

  • услуги по защите от кредитных рисков посредством выдачи поручительства за покупателей (дебиторов)

  • услуги по экспертизе и управлению дебиторской задолженности

  • услуги по финансированию под залог дебиторской задолженности

  • информационно-аналитическое сопровождение торговых операций



Что такое НФК?

  • Национальная Факторинговая Компания – самый опытный оператор российского рынка факторинга.

  • НФК реализует полный комплекс услуг по факторингу во всех ключевых регионах Российской Федерации (22 представительства) обеспечивает высокие стандарты обслуживания вне зависимости от удаленности бизнеса клиентов от центрального офиса НФК в Москве.

  • За 2008 год решениями из продуктовой линейки «Коммерческий факторинг» воспользовались 930 компаний.

  • Объем денежных требований, уступленных НФК в 2008 году: 67,3 млрд. руб.

  • Объем выплаченного в 2008 году финансирования: 47,7 млрд. руб.

  • Сумма выданных в 2008 году поручительств: 20,3 млрд. руб.

  • Собственный капитал компании: 2,5 млрд. руб.

  • Прибыль по итогам 2008 года (МСФО): 72 млн. руб.



Единственная в стране специализированная факторинговая компания, обладающая банковской лицензией (Лицензия ЦБ РФ №3437 от 21.12.2006)

  • Единственная в стране специализированная факторинговая компания, обладающая банковской лицензией (Лицензия ЦБ РФ №3437 от 21.12.2006)

  • Обладатель рейтингов Standard&Poor's, Moody's Investors Service, «Эксперт РА»

  • Полноправный член международных факторинговых ассоциаций International Factors Group и Factors Chain International и российской Ассоциации Факторинговых Компаний.

  • Стратегический партнер мирового лидера в области факторинга, управления кредитными рисками и страхования – компании Coface.

  • Единственный российский Фактор, который провел аудит системы риск-менеджмента на соответствие мировым стандартам. По заключению компании PricewaterhouseCoopers, проводившей аудит, основные процессы и процедуры соответствуют мировой практике ведения факторингового бизнеса.





март 2008 и август 2008 – двухсторонние кредиты от ICICI Bank Eurasia Ltd. на общую сумму в 8,2 млн. долларов США (погашены)

  • март 2008 и август 2008 – двухсторонние кредиты от ICICI Bank Eurasia Ltd. на общую сумму в 8,2 млн. долларов США (погашены)

  • апрель 2008 – Размещение 3-летнего рублевого облигационного займа (НФК-3) в размере 2 млрд. рублей с полугодовым купоном и годовой офертой. Облигации НФК включены в Ломбардный список ЦБ. (Организатор – ФК «Уралсиб») (погашен)

  • март 2009 г. – запущен проект по рефинансированию портфеля денежных требований НФК со стороны Coface. НФК получило от Coface финансирование в размере 5 млн. евро под уступку части портфеля денежных требований факторинговых клиентов НФК.

  • Беззалоговые кредиты от ЦБ РФ

  • Межбанковкие кредиты



Почему нам был предъявлен весь выпуск к погашению

  • Пессимизм инвесторов к эмитентам второго эшелона

  • Негативное отношение инвесторов к облигациям в целом

  • Повышение ставки купона с 13% до 18% не вызвало «достаточного аппетита»

  • Негативное отношение инвесторов к рынку факторинга - 2 оферты на общую сумму 4 млрд. рублей не прошла факторинговая компания «Еврокоммерц»



Почему мы прошли оферту? Урок 1.

  • Не занимали «про запас»

  • Управление риском потери ликвидности – главная задача кредитной организации

  • Общая сумма погашений за период 01.09.08 – 06.05.09 – 4,165 млрд. руб.



Почему мы прошли оферту? Урок 2.

  • Не занимались самообманом

  • Прозрачная финансовая отчетность

  • Консервативное резервирование



Почему мы прошли оферту? Урок 3.

  • Контролировали качество актива

  • Самая жесткая модель риск-менеджмента на рынке

  • Независимый андеррайтинг

  • Риск-мониторинг «зашит» в IT

  • Философия покупки дебиторской задолженности вне зависимости от кредитоспособности клиента

  • Средняя оборачиваемость актива – 45 дней до кризиса, 60 дней – в кризис



Почему мы прошли оферту? Урок 4.

  • Думали о текущей прибыли, но еще больше – о будущей

  • Предпочитали методы неценовой конкуренции

  • Контролировали издержки



Почему мы прошли оферту? Урок 5.

  • Предполагали худшее

  • Начали подготовку к оферте за 8 месяцев

  • Знали, что «занесут» все



Почему мы прошли оферту? Урок 6.

  • Действовали быстро и решительно

  • Собственный soft & hard collection

  • Ежеквартальный пересмотр по всем клиентам

  • Введение механизма «субъективного» рейтингования клиента

  • Тарифная политика – в режим «ручного управления»

  • Временный отказ от делегирования полномочий по принятию риска



Пример – комбинированное управление портфелем (отрасль + клиент)



Быстрооборачивающаяся торговая дебиторская задолженность – один из самых надежных активов

  • Даже при отсутствии нового фондирования факторинговая компания может просто быстро собрать необходимую сумму для оферты, временно сжимая портфель.

  • Номинальная стоимость дебиторской задолженности фиксируется в момент ее возникновения и не уменьшается в зависимости от рыночных условий

  • При уступке дебиторской задолженности, риск неплатежа сводится к минимуму за счет его диверсификации – вероятность одновременного дефолта всех дебиторов заемщика чрезвычайно низка

  • Однако, это справедливо лишь в том случае, если факторинговая компания обладает соответствующей инфраструктурой по управлению рисками.



Всем нашим инвесторам – спасибо и низкий поклон

  • Всем нашим инвесторам – спасибо и низкий поклон

  • Скоро мы снова предложим Вам совместные проекты